Kalshi na blacklistu: Česko po Polymarketu zakročilo proti dalšímu predikčnímu trhu!

V tomto článku zjistíš, proč se Kalshi ocitlo na českém blacklistu, jak predikční trhy vlastně fungují a proč kolem nich vzniká spor o hranici mezi finanční inovací a hazardem. Podíváme se také na raketový růst platformy, návaznost na případ Polymarketu a hlavně na to, co rozhodnutí Ministerstva financí znamená pro české uživatele.

Co je Kalshi a proč může připomínat klasickou sázku?

Název „predikční trh“ možná zní, jako bys vstoupil na burzu plnou grafů, analytiků a finančních modelů. Princip je ale pro běžného uživatele mnohem jednodušší.

• Na platformách tohoto typu můžeš vložit peníze na to, zda se určitá budoucí událost stane, nebo nestane. Tématem může být například výsledek sportovní události, politika, ekonomika, počasí nebo další dění ve světě.

Místo klasického kurzu se pracuje například s cenou či pravděpodobností určitého výsledku. Namísto tiketu kupuješ kontrakt (tedy podíl na určitém výsledku události). A případná výhra se může nazývat výnosem.

Jiný kabát, jiná terminologie – jenže podle pohledu české regulace může být podstata pořád velmi podobná sázení.

Právě na to upozorňuje také IPRH. Podle jeho argumentace by totiž nemělo rozhodovat, jestli provozovatel svůj produkt označí jako sázku, kontrakt nebo finanční nástroj. Klíčové je, co uživatel ve skutečnosti dělá.

☝ Pokud vloží peníze na nejistý výsledek budoucí události a podle výsledku může peníze získat nebo ztratit, začíná se takový model výrazně přibližovat principu hazardní hry.

Kalshi už rozhodně není malá platforma

Kdyby šlo o malý projekt na okraji internetu, české
rozhodnutí by možná tolik pozornosti nevzbudilo.
Jenže Kalshi se během roku 2026 zařadilo mezi
dominantní hráče celého segmentu.

Jen během září 2026 se na platformě zobchodovaly
kontrakty v hodnotě přibližně 59,2 miliardy USD.
Ve srovnání se srpnem šlo přibližně o 48% nárůst.

• Ještě působivější je pohled na celý rok. Od začátku
  roku 2026 do konce září měl zobchodovaný objem
  dosáhnout zhruba 238,8 miliardy USD.

Podle údajů uváděných Institutem pro regulaci hazardních
her představovalo Kalshi více než 80 % objemu
sledovaných hlavních predikčních platforem. Takže
žádná malá rybka plující pod radarem. Kalshi se dostalo do
velikosti, při které už regulátoři jen těžko mohou dělat, že se nic neděje.

Polymarket vytvořil důležitý precedent

Červencové zařazení Polymarketu na český seznam nepovolených internetových her se dnes ukazuje jako důležitý moment. Už tehdy IPRH upozorňoval, že rozhodnutí nebude znamenat konec celé záležitosti. Naopak mohlo otevřít dveře k posuzování dalších služeb fungujících na podobném principu.

Kalshi tuto domněnku potvrzuje.

Český přístup se tak postupně posouvá od řešení konkrétní platformy k obecnějšímu pravidlu: pokud dvě služby ve výsledku nabízejí podobný způsob hry o peníze, nemělo by rozhodovat pouze to, jak svůj produkt pojmenují.

Ředitel IPRH Jan Řehola tento princip shrnuje tak, že zásadní má být skutečná podstata produktu. Pouhé nahrazení slova „sázka“ výrazem „kontrakt“ podle tohoto pohledu nestačí k tomu, aby se provozovatel automaticky ocitl mimo pravidla vztahující se na hazard.

A právě tady je celý spor zakopaný. Predikční trhy samy sebe často představují jako finanční, informační nebo analytické nástroje. Regulátoři naopak sledují především mechanismus, při kterém uživatel riskuje peníze podle výsledku události, který předem nezná.

Spor o Kalshi nekončí na českých hranicích

Pokud sis myslel, že otázku „Finanční produkt, nebo hazard?“ řeší pouze Česko, skutečnost je podstatně pestřejší.

• Debata kolem predikčních trhů probíhá také ve Spojených státech, tedy na domácím trhu Kalshi.

V září 2026 například federální odvolací soud rozhodl, že Ohio a Tennessee mohou vůči Kalshi uplatňovat své zákony regulující hazardní hry. Ani v USA tedy není hranice mezi regulovaným finančním produktem a sázením vytesaná do kamene.

S růstem těchto služeb navíc přicházejí další otázky. Vedle samotné regulace hazardu se řeší například možnost využívání neveřejných informací nebo situace, kdy by člověk mohl mít motivaci ovlivnit událost, na jejíž výsledek vložil peníze.

Čím větší částky se na predikčních trzích točí ➡ tím hlasitější je logicky i debata o tom, jaká pravidla by pro ně měla platit.

Co zařazení Kalshi na blacklist znamená pro české uživatele?

Zařazení na seznam nepovolených internetových her není pouze symbolické pokárání. Pro českého uživatele má rozhodnutí praktický dopad. Poskytovatelé internetového připojení mají podle příslušného mechanismu blokace zamezit přístupu k webům uvedeným na seznamu Ministerstva financí.

Kalshi se tak z pohledu českého trhu dostává do podobné situace jako Polymarket. Důležitá je ale ještě jedna věc. Současný postup ukazuje, že regulátoři pravděpodobně nebudou posuzovat pouze nejznámější názvy jednotlivě a izolovaně.

• Pokud na trhu fungují další platformy na obdobném principu, mohou se dostat pod drobnohled také ony.

Pro celý segment predikčních trhů je proto český vývoj důležitým signálem. Argument „nejsme sázkovka, ale trh s kontrakty“ totiž nemusí být pro regulátora rozhodující.

Závěr

Po Polymarketu přišlo na řadu Kalshi a z jednoho precedentu se začíná stávat jasnější přístup českých úřadů. Ministerstvo financí zařadilo platformu k 30. září 2026 mezi nepovolené internetové hry a pro české uživatele to znamená blokaci přístupu prostřednictvím poskytovatelů internetu.

• Případ je zajímavý především tím, jak rychle se svět hazardu a finančních technologií začíná prolínat. Predikční trhy mohou používat slovník burzy, kontraktů a pravděpodobností, ale regulátory zajímá především to, co se odehrává pod povrchem.

☝ Pokud vložíš peníze na nejistý výsledek budoucí události a podle něj můžeš vydělat nebo prodělat, české úřady dávají stále jasněji najevo, že samotná změna názvu produktu pravidla obejít nemusí.

Kalshi tak pravděpodobně nebude poslední platformou, u které se bude otázka hranice mezi finanční inovací a hazardem řešit.